আর্থিক, উৎপাদন এবং বিনিয়োগ প্রক্রিয়ার অপ্টিমাইজেশন গুণগত বিশ্লেষণ ছাড়া অকল্পনীয়। সম্পাদিত অধ্যয়ন এবং প্রতিবেদনের তথ্যের উপর ভিত্তি করে, পরিকল্পনা প্রক্রিয়া চালানো হচ্ছে, এবং উন্নয়নে বাধা সৃষ্টিকারী প্রতিকূল কারণগুলি দূর করা হচ্ছে৷
আর্থিক কর্মক্ষমতা মূল্যায়নের একটি প্রকার হল নগদ প্রবাহের গণনা। এই কৌশলটির প্রয়োগের সূত্র এবং বৈশিষ্ট্যগুলি নীচে উপস্থাপন করা হবে৷
বিশ্লেষণের উদ্দেশ্য
নগদ প্রবাহ সূত্র নির্দিষ্ট পদ্ধতি অনুযায়ী গণনা করা হয়। এই জাতীয় বিশ্লেষণের উদ্দেশ্য হল প্রতিষ্ঠানে নগদ প্রবাহের উত্স নির্ধারণ করা, সেইসাথে অধ্যয়নের অধীনে থাকা সময়ের জন্য ঘাটতি বা অর্থের অতিরিক্ত হিসাব করার জন্য তাদের ব্যয় নির্ণয় করা৷
এই ধরনের একটি অধ্যয়ন চালানোর জন্য, কোম্পানি একটি নগদ প্রবাহ বিবৃতি তৈরি করে। একটি সংশ্লিষ্ট অনুমান এছাড়াও আঁকা হয়. এই ধরনের নথিগুলির সাহায্যে, উপলব্ধ তহবিলগুলি কোম্পানির সম্পূর্ণ বিনিয়োগ এবং আর্থিক কার্যক্রম পরিচালনা করার জন্য যথেষ্ট কিনা তা নির্ধারণ করা সম্ভব৷
চলমান গবেষণা আমাদের নির্ধারণ করতে দেয় কিনাসংস্থাটি মূলধনের বাহ্যিক উত্সের উপর নির্ভরশীল কিনা। এটি প্রতিটি ধরণের কার্যকলাপের পরিপ্রেক্ষিতে তহবিলের প্রবাহ এবং বহিঃপ্রবাহের গতিশীলতাও বিশ্লেষণ করে। এটি আপনাকে ভবিষ্যত সময়ের মধ্যে ভবিষ্যদ্বাণী করার জন্য একটি লভ্যাংশ নীতি বিকাশ করতে দেয়। নগদ প্রবাহ বিশ্লেষণের লক্ষ্য হল সংস্থার প্রকৃত স্বচ্ছলতা, সেইসাথে স্বল্প মেয়াদে এর পূর্বাভাস নির্ধারণ করা।
হিসাব কি দেয়?
নগদ প্রবাহ, যার গণনার সূত্র বিভিন্ন পদ্ধতিতে উপস্থাপিত হয়, কার্যকর ব্যবস্থাপনার জন্য সঠিক বিশ্লেষণের প্রয়োজন। উপস্থাপিত অধ্যয়নের ক্ষেত্রে, সংস্থাটি বর্তমান এবং পরিকল্পিত সময়ের মধ্যে তার আর্থিক সম্পদের ভারসাম্য বজায় রাখার সুযোগ পায়৷
নগদ প্রবাহ অবশ্যই তাদের প্রাপ্তির সময় এবং আয়তনের পরিপ্রেক্ষিতে সিঙ্ক্রোনাইজ করা উচিত। এটির জন্য ধন্যবাদ, কোম্পানির উন্নয়ন, এর আর্থিক স্থিতিশীলতার ভাল সূচকগুলি অর্জন করা সম্ভব। ইনকামিং এবং আউটগোয়িং প্রবাহের উচ্চ মাত্রার সিঙ্ক্রোনাইজেশন একটি কৌশলগত দৃষ্টিকোণে কার্য সম্পাদনকে ত্বরান্বিত করা সম্ভব করে তোলে, অর্থায়নের অর্থপ্রদানের (ক্রেডিট) উত্সগুলির প্রয়োজনীয়তা হ্রাস করে৷
অর্থ প্রবাহ ব্যবস্থাপনা আপনাকে আর্থিক সম্পদের ব্যবহার অপ্টিমাইজ করতে দেয়। এই ক্ষেত্রে ঝুঁকির মাত্রা কমে যায়। দক্ষ ব্যবস্থাপনা কোম্পানির দেউলিয়াত্ব এড়াবে, আর্থিক স্থিতিশীলতা বাড়াবে।
শ্রেণীবিভাগ
8টি প্রধান মাপকাঠি রয়েছে যার দ্বারা নগদ প্রবাহকে বিভাগগুলিতে ভাগ করা যেতে পারে। যে পদ্ধতিতে গণনা করা হয়েছিল তা বিবেচনায় নিয়ে,স্থূল এবং নেট নগদ প্রবাহের মধ্যে পার্থক্য করুন। প্রথম পদ্ধতির সূত্রটিতে এন্টারপ্রাইজের সমস্ত নগদ প্রবাহের সংক্ষিপ্তকরণ জড়িত। দ্বিতীয় পদ্ধতিটি আয় এবং ব্যয়ের মধ্যে পার্থক্য বিবেচনা করে।
সংস্থার অর্থনৈতিক কার্যকলাপের উপর প্রভাবের মাত্রা অনুসারে, কোম্পানির জন্য সাধারণ প্রবাহ, সেইসাথে এর উপাদানগুলি (প্রতিটি বিভাগ এবং অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপের জন্য) আলাদা করা হয়৷
ক্রিয়াকলাপের ধরন দ্বারা, উত্পাদন (অপারেশনাল), আর্থিক এবং বিনিয়োগ গোষ্ঠীগুলিকে আলাদা করা হয়। চলাচলের দিক থেকে, একটি ইতিবাচক (আগত) এবং নেতিবাচক (বহির্মুখী) প্রবাহকে আলাদা করা হয়।
তহবিলের পর্যাপ্ততা বিবেচনা করে, অতিরিক্ত এবং তহবিলের স্বল্পতার মধ্যে একটি পার্থক্য করা হয়৷ হিসাব বর্তমান বা পরিকল্পিত সময়ের মধ্যে করা যেতে পারে। এছাড়াও, প্রবাহকে পৃথক (এক-কালীন) এবং নিয়মিত গোষ্ঠীতে শ্রেণীবদ্ধ করা যেতে পারে। মূলধন একই সময়ে বা এলোমেলোভাবে সংস্থার ভিতরে এবং বাইরে প্রবাহিত হতে পারে।
পরিচ্ছন্ন প্রবাহ
উপস্থাপিত বিশ্লেষণের মূল সূচকগুলির মধ্যে একটি হল নেট নগদ প্রবাহ। এই সহগের সূত্রটি কার্যকলাপের বিনিয়োগ বিশ্লেষণে ব্যবহৃত হয়। এটি গবেষককে কোম্পানির আর্থিক অবস্থা, এর বাজার মূল্য বাড়ানোর ক্ষমতা এবং বিনিয়োগকারীদের কাছে এর আকর্ষণ সম্পর্কে তথ্য দেয়৷
নিট নগদ প্রবাহ একটি নির্বাচিত সময়ের জন্য সংস্থা থেকে প্রাপ্ত এবং উত্তোলিত তহবিলের মধ্যে পার্থক্য হিসাবে গণনা করা হয়। এটি আসলে আর্থিক, অপারেটিং এর মধ্যে যোগফলএবং বিনিয়োগ কার্যক্রম।
এই সূচকের আকার এবং প্রকৃতি সম্পর্কে তথ্য সংস্থার মালিক, বিনিয়োগকারী এবং ক্রেডিট কোম্পানিগুলি কৌশলগত সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় ব্যবহার করে। একই সময়ে, এটি একটি নির্দিষ্ট এন্টারপ্রাইজের ক্রিয়াকলাপ বা একটি প্রস্তুত প্রকল্পে বিনিয়োগ করা যুক্তিযুক্ত কিনা তা গণনা করা সম্ভব হয়। এন্টারপ্রাইজের মান গণনা করার সময় উপস্থাপিত সহগ বিবেচনা করা হয়।
প্রবাহ নিয়ন্ত্রণ
নগদ প্রবাহের অনুপাত, যার সূত্রটি প্রায় সমস্ত বড় সংস্থার দ্বারা গণনায় ব্যবহৃত হয়, আপনাকে কার্যকরভাবে আর্থিক প্রবাহ পরিচালনা করতে দেয়৷ গণনার জন্য, একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য আগত এবং বহির্গামী তহবিলের পরিমাণ, তাদের প্রধান উপাদানগুলি নির্ধারণ করা প্রয়োজন। এছাড়াও, ব্রেকডাউনটি ক্রিয়াকলাপের ধরন অনুসারে পরিচালিত হয় যা মূলধনের একটি নির্দিষ্ট আন্দোলন তৈরি করে।
সূচকের গণনা দুটি উপায়ে করা যেতে পারে। এগুলোকে বলা হয় পরোক্ষ ও প্রত্যক্ষ পদ্ধতি। দ্বিতীয় ক্ষেত্রে, সংস্থার অ্যাকাউন্টের ডেটা অ্যাকাউন্টে নেওয়া হয়। এই ধরনের একটি অধ্যয়ন পরিচালনার জন্য মৌলিক উপাদান হল বিক্রয় আয়ের সূচক৷
পরোক্ষ গণনার পদ্ধতিতে বিশ্লেষণের জন্য ব্যালেন্স শীট আইটেম ব্যবহার করা, সেইসাথে এন্টারপ্রাইজের আয় এবং ব্যয়ের বিবৃতি অন্তর্ভুক্ত। বিশ্লেষকদের জন্য, এই পদ্ধতিটি আরও তথ্যপূর্ণ। এটি আপনাকে অধ্যয়নের সময়ের মধ্যে লাভ এবং এন্টারপ্রাইজের অর্থের পরিমাণের মধ্যে সম্পর্ক নির্ধারণ করতে দেয়। ব্যালেন্স শীট সম্পদের পরিবর্তনের প্রভাব নিট লাভের সূচকেও পড়েউপস্থাপিত পদ্ধতি ব্যবহার করে বিবেচনা করা সম্ভব হবে।
সরাসরি নিষ্পত্তি
যদি অপারেটিং সময়ের একটি নির্দিষ্ট সময়ে নিষ্পত্তি করা হয়, বর্তমান নগদ প্রবাহ নির্ধারণ করা হয়। এর সূত্রটি বেশ সহজ:
NPV=NPO + NPF + NPI, যেখানে NPV হল অধ্যয়নের সময়কালে নেট নগদ প্রবাহ, NPV হল অপারেটিং কার্যকলাপ থেকে একটি নগদ প্রবাহ, NPF হল আর্থিক লেনদেন থেকে, NPI হল বিনিয়োগ কার্যকলাপের প্রেক্ষাপটে৷
নিট নগদ প্রবাহ নির্ধারণ করতে, আপনাকে অবশ্যই সূত্রটি ব্যবহার করতে হবে:
NPV=ICF - ICF, যেখানে ICF হল আগত নগদ প্রবাহ, ICF হল বহির্গামী নগদ প্রবাহ।
এই ক্ষেত্রে, এক বা একাধিক গণনার সময়কালের জন্য গণনা করা হয়। এটি একটি সহজ সূত্র। প্রতিটি ধরনের কার্যকলাপ থেকে উপাদান পৃথকভাবে গণনা করা আবশ্যক. এই ক্ষেত্রে, সমস্ত উপাদানগুলি বিবেচনায় নেওয়া প্রয়োজন।
নিট বিনিয়োগ প্রবাহের গণনা
এই মুহুর্তে কোম্পানির নিষ্পত্তি করা সংস্থার তহবিলের সিংহভাগ অপারেটিং নগদ প্রবাহ থেকে আসে। নেট নগদ প্রবাহ (উপরে উপস্থাপিত) গণনা করার সূত্রটি অগত্যা এই মানটিকে বিবেচনা করে।
NPI গণনা করতে, একটি নির্দিষ্ট সূত্র প্রয়োগ করা হয়:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, যেখানে VOS - স্থায়ী সম্পদ ব্যবহার থেকে প্রাপ্ত রাজস্ব, PNA - অস্পষ্ট সম্পদ বিক্রি থেকে আয়, PDFA - দীর্ঘমেয়াদী আর্থিক বিক্রয় থেকে আয়সম্পদ, RA - শেয়ার বিক্রি থেকে আয়, DP - সুদ এবং লভ্যাংশ, PIC - অর্জিত স্থায়ী সম্পদ, COP - কাজ চলছে, PNA - অস্পষ্ট সম্পদ ক্রয়, PDFA - দীর্ঘমেয়াদী আর্থিক সম্পদ ক্রয়, TSAR - পরিমাণ ট্রেজারি শেয়ার পুনঃক্রয় করা হয়েছে।
নিট নগদ প্রবাহের গণনা
নগদ প্রবাহ সূত্র নেট নগদ প্রবাহ ডেটা ব্যবহার করে। গণনা নিম্নলিখিত সূত্র অনুযায়ী করা হয়:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF - FDD - FKKD - হ্যাঁ, যেখানে DVF - অতিরিক্ত বাহ্যিক অর্থায়ন, DKR - অতিরিক্ত আকৃষ্ট দীর্ঘমেয়াদী ঋণ, DKKR - অতিরিক্ত আকৃষ্ট স্বল্পমেয়াদী ঋণ, BCF - অ- পরিশোধযোগ্য লক্ষ্যযুক্ত অর্থায়ন, FDD - দীর্ঘমেয়াদী ঋণে ঋণ পরিশোধ, VKKD - স্বল্পমেয়াদী ঋণের অর্থ প্রদান, হ্যাঁ - শেয়ারহোল্ডারদের জন্য লভ্যাংশ প্রদান।
পরোক্ষ পদ্ধতি
পরোক্ষ গণনা পদ্ধতিটি আপনাকে নেট নগদ প্রবাহ নির্ধারণ করতে দেয়। ভারসাম্য সূত্র সমন্বয় জড়িত. এর জন্য, অবচয় সংক্রান্ত তথ্য, কাঠামোর পরিবর্তন এবং বর্তমান দায় ও সম্পদের সংখ্যা ব্যবহার করা হয়।
অপারেটিং কার্যক্রম থেকে নিট লাভের হিসাব নিম্নলিখিত সূত্র অনুসারে করা হয়:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, যেখানে NP - এন্টারপ্রাইজের নেট লাভ, AOS - স্থায়ী সম্পদের অবচয়, ANA - অস্পষ্ট সম্পদের অবচয়, DZ - প্রাপ্যের পরিবর্তন অধ্যয়নের সময়কাল, Z - রিজার্ভের পরিবর্তন, KZ - প্রদেয় অ্যাকাউন্টের পরিমাণে পরিবর্তন, RF - রিজার্ভ মূলধনের সূচকে পরিবর্তন।
নেটেনগদ প্রবাহ কোম্পানির বর্তমান দায় এবং সম্পদের মূল্যের পরিবর্তন দ্বারা সরাসরি প্রভাবিত হয়৷
বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ
কিছু বিশ্লেষক একটি প্রতিষ্ঠানের আর্থিক অবস্থা অধ্যয়নের প্রক্রিয়ায় বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ সূচক ব্যবহার করেন। উপস্থাপিত সূচক গণনার সূত্রটি দুটি প্রধান দিক বিবেচনা করা হয়। একটি ফার্ম এবং মূলধনের বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের মধ্যে একটি পার্থক্য তৈরি করা হয়৷
প্রথম ক্ষেত্রে, কোম্পানির অপারেটিং কার্যকলাপের সূচক বিবেচনা করা হয়। এটি স্থায়ী সম্পদে বিনিয়োগ বিয়োগ করে। এই সূচকটি বিশ্লেষককে সম্পদে মূলধন বিনিয়োগ করার পরে কোম্পানির নিষ্পত্তিতে থাকা অর্থের পরিমাণ সম্পর্কে তথ্য সরবরাহ করে। উপস্থাপিত পদ্ধতিটি বিনিয়োগকারীরা কোম্পানির কার্যক্রমে অর্থায়নের সম্ভাব্যতা নির্ধারণ করতে ব্যবহার করে।
মূলধনের বিনামূল্য নগদ প্রবাহে কোম্পানির অর্থের মোট পরিমাণ থেকে বিয়োগ করা হয় শুধুমাত্র তার নিজস্ব বিনিয়োগ। এই হিসাবটি প্রায়শই কোম্পানির শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা ব্যবহৃত হয়। এই কৌশলটি সংস্থার শেয়ারহোল্ডারদের মূল্য নির্ধারণের প্রক্রিয়ায় ব্যবহৃত হয়৷
ছাড়
বর্তমান মূল্যের অবস্থার সাথে ভবিষ্যতের আর্থিক অর্থপ্রদানের তুলনা করতে, একটি ডিসকাউন্টিং কৌশল প্রয়োগ করা হয়৷ এই কৌশলটি বিবেচনায় নেয় যে দীর্ঘমেয়াদে, মূল্যের বর্তমান অবস্থার তুলনায় অর্থ ধীরে ধীরে তার মূল্য হারায়। অতএব, ডিসকাউন্টেড নগদ প্রবাহ বিশ্লেষণে ব্যবহৃত হয়। সূত্রটিতে একটি বিশেষ সহগ রয়েছে। এটি নগদ প্রবাহের পরিমাণ দ্বারা গুণিত হয়। এটি আপনাকে মুদ্রাস্ফীতির বর্তমান স্তরের সাথে গণনাকে সম্পর্কযুক্ত করতে দেয়৷
সহগডিসকাউন্টিং সূত্র দ্বারা নির্ধারিত হয়:
K=1/(1 + SD)VP, যেখানে SD হল ডিসকাউন্ট রেট, IP হল সময়কাল।
ডিসকাউন্ট রেট গণনার সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ উপাদানগুলির মধ্যে একটি। এটি একটি নির্দিষ্ট প্রকল্পে তার তহবিল বিনিয়োগ করার সময় একজন বিনিয়োগকারী কত আয় পাবে তা চিহ্নিত করে। এই সূচকে মুদ্রাস্ফীতি, ঝুঁকিমুক্ত ক্রিয়াকলাপের পরিপ্রেক্ষিতে লাভজনকতা, বর্ধিত ঝুঁকি থেকে লাভ সম্পর্কে তথ্য রয়েছে। গণনাগুলি পুনঃঅর্থায়নের হার, মূলধনের খরচ (ভারিত গড়), আমানতের সুদকেও বিবেচনা করে।
অপ্টিমাইজেশন পন্থা
কোন প্রতিষ্ঠানের আর্থিক অবস্থা নির্ণয় করার সময়, ছাড়কৃত নগদ প্রবাহ বিবেচনায় নেওয়া হয়। যদি সূচকটি স্বল্প মেয়াদে দেওয়া হয় তবে সূত্রটি এই গণনাকে বিবেচনায় নাও নিতে পারে।
নগদ প্রবাহ অপ্টিমাইজ করার প্রক্রিয়ার মধ্যে কোম্পানির খরচ এবং আয়ের মধ্যে ভারসাম্য স্থাপন করা জড়িত। অভাব এবং উদ্বৃত্ত প্রতিষ্ঠানের আর্থিক অবস্থা এবং স্থিতিশীলতাকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করে৷
যখন তহবিলের অভাব হয়, তখন তারল্য অনুপাত কমে যায়। সচ্ছলতাও কমে যায়। অতিরিক্ত তহবিল মুদ্রাস্ফীতির কারণে অস্থায়ীভাবে নিষ্ক্রিয় তহবিলের প্রকৃত অবচয়কে অন্তর্ভুক্ত করে। অতএব, কোম্পানির ব্যবস্থাপনা অবশ্যই ইনকামিং এবং আউটগোয়িং প্রবাহের পরিমাণে ভারসাম্য বজায় রাখবে।
নগদ প্রবাহ কী তা বিবেচনা করে, এর সংজ্ঞার সূত্র, আপনি এই সূচকটিকে অপ্টিমাইজ করার বিষয়ে সিদ্ধান্ত নিতে পারেন৷
